初步看来，这个决定是合理的，ADOR新任CEO金柱永（Kim Joo-young）在内部邮件中表示，前任CEO闵熙珍（Min Hee-jin）仍将负责NewJeans的生产，但管理和生产将分开。
HYBE股价在ADOR董事会于上月27日解除闵熙珍职务后，连续两天上涨，28日上涨2.94%，29日上涨3.02%。许多分析师和媒体将此上涨与闵熙珍被解职后管理风险的消除联系起来。
尽管如此，值得注意的是，HYBE 也在同一天宣布了股票回购。此次回购总额约为 266 亿韩元，与解雇闵熙珍同时进行。此外，HYBE 采取行动终止与闵熙珍的股东协议，甚至提起诉讼以确认终止协议的有效性。
总体而言，宣布回购股票通常被视为对股价有利的发展。此外，HYBE 决定终止股东协议，导致原本打算支付给闵熙珍的价值约 1000 亿韩元的看跌期权被取消。这是因为该公司回购了价值 266 亿韩元的股票，从而免除了他们支付看跌期权的义务。因此，这对股价产生有利影响也就不足为奇了。
如果将股价上涨单纯地归因于管理风险的化解，而不考虑其他因素，就等于选择性观察。
上月30日，HYBE股价下跌1.65%，而其他娱乐股则呈现上涨趋势。本月2日，这一趋势依然延续，HYBE股价下跌2.49%。
这表明市场开始意识到这些分析的缺陷。这一认识并非仅仅基于闵熙珍的声明，即她与HYBE的股东协议仍然有效，并且她因多项不利条款而拒绝了ADOR提供的制作人合同。
除非存在违约，否则合同不能在未经另一方同意的情况下终止。法院在回应闵熙珍申请禁止行使投票权的禁令时得出结论，她没有违反与 HYBE 的股东协议。尽管禁令旨在阻止行使投票权，但法院并未发现 HYBE 声称的违反股东协议的行为。
因此，HYBE 股价在短暂上涨后下跌可能表明市场意识到可能存在一场旷日持久且代价高昂的诉讼，以应对可能违反股东协议的行为。尽管 HYBE 提起诉讼以阻止闵熙珍获得禁令，但她很有可能会以违反股东协议为由对 HYBE 提起自己的诉讼，这可能会带来重大的财务后果。
业内人士猜测，闵希珍团队最快可能于本月对HYBE提起法律诉讼。
如果 HYBE 和闵熙珍之间就股东协议发生诉讼，潜在风险可能会持续相当长一段时间。看跌期权的初始估计金额为 1000 亿韩元，可能会大幅上涨，尤其是随着 NewJeans 即将进行世界巡演。此外，还可能考虑任何其他因素，例如闵熙珍的薪水以及她在任期间违反合同的潜在处罚。看跌期权未涵盖的剩余股份的解决方案也将是一个需要解决的关键问题。
一般来说，民事诉讼的初始程序大约需要一年到一年半的时间。如果涉及金钱纠纷，则可以根据初审结果提出执行请求，而无需最高法院介入。换句话说，除非达成和解，否则 HYBE 可能会面临至少一年半的漫长过程。
尽管诉讼仍在继续，但如果闵熙珍继续担任 ADOR 的制片人，在 HYBE 和 ADOR 的管理下，NewJeans 的稳定性可能会得到保证。这可能是新任首席执行官金珠英决定继续担任制片人的一个因素。
尽管金珠英表示闵熙珍将继续生产 NewJeans，但她是否会留在 ADOR 仍值得怀疑。这是因为，针对闵熙珍试图隐瞒公司内部先前发生的性骚扰案件的指控，公司将重新展开调查。调查结束后，公司将采取措施，防止将来再次发生类似事件。
尽管金珠英在事件发生时担任 HYBE 的首席人力资源官，但尚不确定他是否会改变之前不起诉就撤销案件的决定。他可能会选择只针对针对闵熙珍参与的指控，或者再次以毫无根据为由驳回案件。然而，考虑到闵熙珍和 HYBE 之间的关系受损，她不太可能同意重新调查，这降低了她留在 ADOR 的可能性。
如果闵熙珍离开 ADOR，公司可以将其解释为他们向她发出邀请担任 NewJeans 制作人，但她拒绝了。
与此同时，金珠英肩负着有效管理 NewJeans 成员和员工以稳定 ADOR 的挑战。
据业界消息，金周英上月30日与NewJeans成员、经纪人及ADOR工作人员召开会议，讨论闵熙珍担任制作人后的计划，并确立组织稳定性。
随着问题逐渐浮出水面，情况开始恶化。据报道，ADOR 领导层最近对最近在海豚绑架集团 YouTube 频道上发布的“ETA 导演剪辑版”视频的版权侵权表示担忧。该组织负责制作 NewJeans 的音乐视频。
据报道，ADOR 的员工告诉新管理层，“ETA 导演剪辑版”是应苹果的要求修改的旧版结局。该版本之前已获得海豚绑架集团的批准，将提前发布给 NewJeans 粉丝。此外，他们还指出，“Ditto”和“OMG”的音乐视频后来也上传到了同一频道。
尽管如此，申宇锡导演在社交媒体上宣布，NewJeans 的“ETA 导演剪辑版”以及所有其他 NewJeans 音乐视频内容已从 Dolphin Kidnapping Crew 频道中删除。他解释说，这是由于 ADOR 在新管理层领导下政策发生变化，所有与 NewJeans 音乐视频相关的视频和频道将不再允许公开分享。此外，他表示 Dolphin Kidnapping Crew 和 ADOR 之间未来将不再可能进行任何合作。
尽管ADOR反驳说，包括NewJeans音乐视频在内的所有内容的版权都属于他们，并应发布在他们的官方频道上，但从申导演的评论来看，ADOR和Dolphin Kidnapping Crew之间的争议似乎陷入了僵局。
Dolphin Kidnapping Crew 制作的音乐视频对 NewJeans 的成功贡献巨大。导演剪辑版和幕后花絮最初在 ADOR 的官方 YouTube 频道上发布，对品牌的推广也起到了至关重要的作用。鉴于此，出现这种情况当然令人遗憾。
人们最关心的是闵熙珍理事的离职是否会影响NewJeans和ADOR的稳定性。预计此事将对HYBE的股价产生重大影响。娱乐界和其他观察人士都在密切关注新管理层能否有效地引导ADOR唯一的艺人NewJeans朝着稳定的方向发展。
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